长江证券最新研报指出，A股自由现金流正在回升，周期制造拐点已至。目前规上企业利润增速小幅回升，同时固定资产投资增速放缓，资本支出相对稳定或理性收缩。虽然从宏观层面较难看到企业明显改善，但从2025年第三季度财务数据的现金流情况来看，全A(非金融)的自由现金流正在回升，主要是资本开支收缩带来的现金流修复，反映微观视角下上市公司财务状况已经有所改善。
据了解，全指现金流ETF招商(563770) 跟踪中证全指自由现金流指数，覆盖全市场现金流充裕的优质公司；800现金流ETF招商(159119) 聚焦中证800自由现金流指数，精选大中盘现金流龙头。两只产品管理费率均为0.15%/年，是布局现金流改善主题的低成本工具。在“资产荒”延续的背景下，现金流充裕的公司具备更强的抗风险能力和分红潜力。
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